Minnesmarknaden 2026: brist, strategi och leveranssäkerhet

Marco Mezger, Executive Vice President och COO, Neumonda samt President, Memphis Electronic

DRAM-utbudet förblir ansträngt under hela 2026

Tillväxten inom HBM (High Bandwidth Memory) drar till sig en betydande del av både högkvalitativ DRAM-waferproduktion och kapslingskapacitet, och koncentrerar den till ett premiumsegment med mycket högt intäktsvärde per bit. Det gör det mindre attraktivt för leverantörer att öka utbudet av standard-DRAM, eftersom marginalproduktionen i stället kan allokeras till HBM med bibehållna starka marginaler.

När utbudet krymper snabbare än efterfrågan börjar DDR4 uppvisa samma beteende som DDR3 gjorde i sin slutfas: volymerna minskar, men priserna stiger och blir trögrörliga nedåt. I praktiken kommer DDR4-utbudet från och med 2027 att vara kraftigt koncentrerat till Nanya och Winbond, och prissättningen kommer i högre grad att spegla brist än produktionskostnad. Företag som behöver DDR4 även efter 2027 bör därför betrakta komponenten som specialiserad och säkra fleråriga avtal, snarare än att förvänta sig en normalisering av marknadspriserna.

NAND-utbudet är begränsat långt bortom 2026

Analytiker prognostiserar att den globala kapaciteten för MLC NAND Flash minskar med över 40 procent under 2026. Bakgrunden är Samsungs besked från mars 2025 om att avveckla sin MLC NAND-produktion, med sista leveranser i juni 2026.

Även Kioxia, SK hynix och Micron har dragit ned och fokuserar i stället på andra teknologier, samtidigt som de i huvudsak endast möter befintlig efterfrågan. Slutmarknader som industriell styrning, fordonselektronik, medicinteknik och nätverksutrustning uppvisar stabil efterfrågan, men begränsad tillväxt. Därmed saknas starka incitament för de stora aktörerna att expandera kapaciteten.

Tillverkare som Marconix har ambitioner att skala upp produktionen, men detta tar tid. YMTC ökar också sin produktion, främst för den kinesiska marknaden. Den globala effekten beror dock på exportrestriktioner, och ett beroende av YMTC innebär dessutom geopolitiska risker.

Högre priser är här för att stanna

Halvledarfabriker kräver mycket stora investeringar och långsiktiga åtaganden. De skalfördelar som tidigare präglade branschen urholkas i takt med övergången till allt mer avancerade processteknologier. Höga räntor och ökade energikostnader höjer både investeringsbarriärer och driftskostnader, särskilt för EUV-intensiva DRAM-fabriker och NAND-anläggningar med många lager, som är extremt energikrävande.

Resultatet är att minnestillverkarna agerar mer försiktigt vid kapacitetsutbyggnad, vilket förstärker dagens disciplinerat begränsade utbud. Det sätter en tydlig botten för hur långt genomsnittliga försäljningspriser kan falla i framtida nedgångar. För köpare innebär detta att den ”gamla världens” extremt billiga minnespriser med stor sannolikhet inte kommer tillbaka.

Konsumentmarknaderna driver inte längre tillväxten

Volymtillväxten från konsumentsegment som PC och smartphones väntas ligga kvar på flack till låg ensiffrig nivå. Det ökade värdet skapas i allt högre grad av premiumprodukter med AI-funktionalitet, snarare än av bred volymexpansion. Dessa segment bidrar därför med stabil men begränsad tillväxt till den totala halvledarefterfrågan.

Samtidigt har de viktigaste källorna till marginalförbättring och efterfrågetillväxt förskjutits mot datacenter, artificiell intelligens, fordonsindustrin och industriella tillämpningar. Det är också dessa högvärdiga, beräknings- och datacentriska marknader som i dag styr investeringar, kapacitetsallokering och teknologiska färdplaner.

Denna strukturella ombalansering är ett centralt kännetecken för den nuvarande halvledarsupercykeln och ligger till grund för den ihållande stramhet och prioriteringsdynamik som väntas bestå genom 2026 och därefter.

Kunder väljer inte minne – de blir valda

Efter den smärtsamma nedgången 2022–2023 har minnestillverkarna hållit en mycket stram kontroll över sin kapacitet. Samsung, SK hynix och Micron reducerade sina investeringar i waferkapacitet, och detta investeringsglapp har skapat dagens ansträngda marknadsläge.

Även om samtliga stora aktörer nu har återstartat omfattande projekt för att bygga nya eller uppgradera befintliga fabriker, tar dessa satsningar flera år att realisera och kommer för sent för att lindra de aktuella bristsituationerna.

Den riktade karaktären på investeringarna innebär dessutom att kapacitetsgapet inte sluts snabbt. Marknaden förblir därmed strukturellt underförsörjd in i 2026 och sannolikt även 2027. När allokering blir norm skiftar marknaden från köparens till säljarens villkor – vilket kräver ett strategiskt omtag.

Vad innebär detta för er?

Den pågående halvledarsupercykeln är ett resultat av två samverkande krafter: en strukturellt förhöjd efterfrågan driven av AI, fordonselektronik och industriell digitalisering, samt ett utbud som medvetet hålls tillbaka genom kapitaldisciplin, teknologiska skiften och hantering av geopolitiska risker. Kombinationen ger en mer utdragen och mindre volatil uppgång än tidigare boom–bust-cykler.

Även om vissa lättnader kan uppstå genom kapacitetstillskott och teknologikonverteringar – särskilt inom NAND och utvalda standard-DRAM-segment – från andra halvåret 2027, präglas perioden dessförinnan av hög sannolikhet för allokering och prioritering inom de flesta minneskategorier.

Ur ett strategiskt perspektiv är den avgörande frågan för systemtillverkare under 2026 och 2027 inte prisoptimering, utan leveranssäkerhet. Tillgång, kontinuitet och förutsägbarhet i leveranser kommer i allt högre grad att avgöra produktionsstabilitet och intäktsskydd, även i scenarier där priserna senare kan mildras.

Inköps- och planeringsramverk för de kommande 24–30 månaderna bör därför utformas med fokus på robusthet, transparens och riskhantering – snarare än kortsiktig kostnadsminimering.

Neumonda grundades med ambitionen att bygga den mest omfattande expertisen inom minnesapplikationer under ett tak genom att kombinera minnesdistribution, produkttillverkning och IP.