AI-datacenter suger åt sig mönsterkort – kinesiska ledtider når 2028

En av Kinas största mönsterkortsfabriker som specialiserar sig på AI meddelade nyligen sina kunder att ordrar som inte läggs senast den 10 juli inte längre kan levereras förrän tidigast 2028. Bech fick beskedet bara timmar innan intervjun med Evertiq.

Paralleller till minnesmarknaden, som Evertiq skrivit om tidigare i år, är svåra att undvika: ett material blir en strategisk bristvara i takt med att AI-industrin bokar upp kapaciteten långt innan resten av marknaden hunnit reagera. Bech beskriver första halvåret 2026 som det mest omvälvande han sett i branschen sedan dotcom-kraschen.

En rack äter mönsterkort i tiotusental

Enligt Bechs egna beräkningar innehåller en typisk AI-serverrack en blandning av flerlagerkort – bland annat 20- till 40-lagerskort – tillsammans med ett antal enklare kort, och totalt uppåt tiotusen komponenter. Med drygt 830 datacenter redan byggda globalt och ytterligare omkring tusen planerade, varav flera i storleksordningen 40 000 kvadratmeter, blir det stora volymer avancerat material som ska fördelas.

Flaskhalsen sitter enligt Bech långt bak i kedjan, hos underleverantörer som få i branschen pratar om, glasfiberväv.

– Det är egentligen bara fem till sju stora foundries i världen som producerar glasfiberväv, och den kapaciteten tror jag tidigast kan öka mot slutet av 2027, sade Bech.

Fyra gånger mer material – och fabrikstid som styrs dit pengarna finns

Avancerade mönsterkort kräver enligt Bech omkring fyra gånger så mycket råmaterial som standardkort. Det gör dem mer lönsamma att tillverka, vilket styr både material och fabrikstid mot AI-relaterad produktion – på bekostnad av industri-, fordons- och försvarskort som normalt inte konkurrerar med samma marginaler. Effekten syns redan i prissättningen.

– Lägger du en order i dag som ska levereras nästa år får du inget fast pris. Förr beställde fabriken materialet och fick ett pris. Nu får fabriken sitt pris först när materialet är på plats – det här kan inte fortsätta", sade Bech.

Det är svårt att inte tänka på dotcom-bubblan, den ligger nära till hands: precis som få ännu vet vilka AI-bolag som faktiskt kommer tjäna pengar på sina investeringar, var det på sin tid oklart vilka .com-bolag som skulle överleva. Bech instämmer, men landar i en liknelse för de som med säkerhet tjänar pengar oavsett hur racet slutar.

– Det var som guldrushen i Amerika på 1800-talet: de flesta som blev rika var inte de som hittade guld, utan de som sålde hackor, mat, hotellrum – you name it. Titta på vem som tjänar pengar nu: Taiwan Semiconductor, sade Bech

Bech hänvisar också till investeraren Michael Burrys offentliga skepsis mot överinvestering i AI-kapacitet – inte mot AI som sådant. Hans egen bedömning är att en form av inbromsning kan komma under loppet av 2027, men han är tydlig med att det är en personlig uppfattning baserad på öppet tillgänglig ekonomijournalistik, inte en säker prognos.

Chips Act 2.0 nämner mönsterkort

Bristsituationen sätter fingret på en obalans som Evertiq skrivit om tidigare: EU:s halvledarstrategi riktar sig i hög grad mot en marknad som inte matchar den europeiska industrins faktiska behov, samtidigt som mönsterkort – utan vilka inget chip går att montera – nämns blott en gång i förslaget till Chips Act 2.0. "Bättre än inget", sade Bech.

Europas egen produktionsbas har krympt kraftigt: idag finns 182 mönsterkortsfabriker kvar i Europa, att jämföra med över 300 i USA, medan Kina står för uppemot 60 procent av världens produktion. Bech pekar också ut tullsituationen som en del av problemet.

– EU har fortfarande tull på import av laminat, ett material vi knappt tillverkar själva i Europa. Att den inte bara kan tas bort över en natt tycker jag är helt ologiskt, sade Bech.

Längre bak i kedjan finns bara en europeisk tillverkare av kopparfolie, belägen i Luxemburg.

Fler försvarskunder, färre band till en enskild marknad

Bolaget – som funnits i fyra år – uppger att försvarskunder nu står för över 40 procent av verksamheten, med en ökning i orderingång på 119 procent för första halvåret 2026 jämfört med samma period i fjol, och att man lägger till en till fyra nya försvarskunder varje månad. Enligt Bechs egen prognos tar Europas försvarsuppbyggnad först ordentlig fart under andra kvartalet 2027.

–    Den delen av utmaningen ligger fortfarande framför oss, inte bakom oss, sade Bech.

Confidees har i dagsläget cirka 40 procent av sina affärer utanför Kinas gränser, med närmare 70 procent av de kvalificerade fabrikerna – räknat i antal – lokaliserade utanför landet. Bolagets senaste två långsiktiga fabriksavtal är båda tecknade med anläggningar utanför Kina. Bech är dock tydlig med att skillnaden mellan prat och verklig diversifiering är stor i branschen.

– De senaste sex, sju åren har jag hört att folk vill ha industriell produktion utanför Kina. Det är mycket mer prat än verklighet. Även fabriker som fysiskt flyttat till Thailand hämtar i många fall fortfarande sitt råmaterial från Kina, sade Bech.

Frågan om vad som egentligen krävs för att lyfta europeisk produktion sammanfattar Bech i grunden som en fråga om att politiken börjar prata med den industri den säger sig vilja bygga upp.