"Möjlig vinst för Note i år"

Marknaden för kontraktstillverkning är tuff med generellt låga marginaler och Note har haft en tuff period med ett tapp på 30 procent av omsättningen under 2009 jämfört med året innan. Notes aktie har tappat 40 procent av sitt börsvärde sedan ett år tillbaka och företaget värderas idag till 240 miljoner kronor. Detta skriver Börsveckan i en analys av Note. Note arbetar målmedvetet med att flytta personal till låkostnadsländer för att stärka marginalerna. Under 2009 reducerades antalet anställda i Sverige med drygt 40 procent och för jämförbara enheter sänktes de totala kostnaderna med 25 procent. Hittills i år har kostnaderna minskat med ytterligare 10 procent, skriver Börsveckan i sin analys. Om Note kan hålla upp omsättningen från 2009 på 1,2 miljarder kronor och kombinera detta med en rörelsemarginal på 4,4 procent, vilket kommer från tidigare besparingar, bör vinsten per aktie bli runt 1,2 kronor, har Börsveckan räknat fram. Orderstocken under det första halvåret 2010 har ökat med 20 procent och omsättningen steg med 4 procent under samma period. Därmed konstaterar Börsveckan i sin konservativa analys att Note mycket väl kan nå en vinst på 1,5 kronor per aktie under 2010 med ett p/e tal under 5 kronor. Detta är tillräckligt för att våga rekommendera aktien även om det är hög risk på grund av den svaga historiken.